投資入門；日経225先物とは？

以前に書きましたが、日経225先物取引は実際の値動きの1,000倍の損益が出る取引です。
例えば10円の値動きで実際の損益が10,000円になるということです。
「もっと手軽に（少ない資金で）日経225先物取引を始めたい」というニーズに応えるかたちで始まったのが「日経225ミニ」という商品です。
この商品は平成18年7月より、大阪証券取引所にて取り扱われるようになりました。
日経平均株価の100倍、つまり「日経225先物取引」の10分の1を1つの単位として取引されます。
証拠金が「日経225先物取引」と比較して低減されており、個人投資家にとって身近になってきている日経225先物取引です。
日経225ミニによって更に少額の資金で日経平均株価を対象とした先物取引が可能となったわけです。

「日経225ミニ」は取扱証券会社に預ける証拠金が約５万円（※　証拠金の額はあくまでも想定であり、実際の証拠金の額は各証券会社で個別に設定されています。詳細は証券会社にお問い合わせ下さい）となっています。
日経225先物の場合は値動きの幅が10円なのに対して、日経225ミニの場合は5円と小さくなっています。
その幅によって動く値動きの幅も当然変わってきますので、値段が一刻み動いた場合の損益は日経225先物が10,000円であるのに対し、日経225ミニは500円となります。

このようなレバレッジ効果は利益という面だけではなく、損失の面でも同様に作用します。
相場の変動により現金で証拠金を追加で差し入れる必要が生じたり、証拠金を上回った損失が発生してしまったりする場合もあります。
日経225先物取引だけでなく、ミニにも注目が集まっているのは、先物取引を始めてみたいが大きな損（リスク）を取りたくないというニーズがあったためと思われます。
レバレッジを効かせて少ない資金で大きな収益を上げたいという投資家心理はよく理解できますが、先物取引は十分な情報と慎重な姿勢で行うほうがいいと思います。

日経225先物取引を始める際に、大切になってくるのは自分に最も合う取引手法（トレード・スタイル）を見つけることです。

「取引期間」を基準にしたトレード・スタイルで言うと、こまめに売買を繰り返して利益を狙っていくデイトレード型なのか、1週間前後のポジションで取引する短期売買なのか、またはより期間の長い中・長期売買を行うといった場合のどれに当てはまるのか、を選択する必要があります。

次に、売買のスタイルとしては、価格のトレンド（流れ、動向）の方向に沿って売買をする投資手法である「順張り」のスタンスを取るのか、その逆で価格のトレンドと逆方向へエントリーする手法（基本的に、相場が下がって行く動きの中で買い、相場が上がってきたところを売ること）の「逆張り」のスタンスを取るのかをある程度決めておくと良いでしょう。

そして、どのくらいの損益を目標とする（損益分岐点の設定）かも大切なポイントとなります。

日経225先物取引への投資（参加）には、情報は当然欠かせない要素になりますが、具体的にどのような指標を基本にして取引を行うのかを決めましょう。
さまざまな取引分析指標が存在する中で、それぞれの指標が持つ得意・不得意な相場局面を把握し、使用することを決めたテクニカル指標の過去検証をきちんと行うことで、それらの情報を最大限に生かすことが出来ると思います。

これらの指標を自分で選び、決定していくことは、すぐさま出来ることではありません。
特に最近はインターネットや書籍で「投資」についての情報を調べることはすぐ出来ますが、逆に選択肢が多すぎて選び取れないということも多々あるでしょう。
大切なのは、一般の投資家が成功している手法だからといってやみくもに試してみるのではなく、自分のライフスタイル・考え方の中で無理なく取り組める方法かどうか、自分が興味をもって取り組める方法かどうかということです。

「日経225先物」の価格はどのように決まっていくのか簡単に書いてみたいと思います。

日経225先物取引の取引価格は、日経平均株価の値動きにもちろん影響されますが、実際はそれだけではなく、需要と供給の関係（需給関係）で決定されるという側面もあります。むしろこちらの需給関係の方が影響が大きいと言っても過言ではありません。

日経225先物取引の取引価格には「理論価格」と言って、日経平均株価（現物）を基準にしていくつかの要素を加味して算出される先物価格があります。
「いくつかの要素」とは、日経平均株価（現物）、短期金利、配当利回り、満期までの期間のことを指します。これらの要素を利用して、下記のような計算によって、理論価格を算出することが出来ます。

「理論価格｝＝日経平均株価×{1＋(短期金利-配当利回り)×満期までの日数／365}　

計算結果によって算出された理論価格と、日経225先物の取引価格を比較し、（１）「理論価格」が「日経225先物の取引価格」より低い場合は日経225先物の価格が割高、（２）「理論価格」が「日経225先物の取引価格」より高い場合は日経225先物の価格が割安であるといえます。

上記の考え方を利用することによって、日経225先物価格と現物の日経平均株価との「価格差」に注目して利益を出そうとする取引手法があります。これを「裁定取引」と言います。
先ほど価格を比較しましたが、（１）の条件の場合は日経225先物を売建て、日経平均株価を買建てる「買い裁定」、（２）の条件の場合は日経225先物を買建て、日経平均株価を売建てる「売り裁定」と呼びます。
実際には、裁定残（裁定取引に伴う先物建玉数）は「買い裁定」がかなりの割合を占めているようです。

日経225先物取引は現物取引と違って、「買建」と「売建」という２つのスタンスで利益を狙っていくことが可能です。

「買建」（かいだて）をするのは、日経平均がこの先将来上昇するだろうと予想した場合に取るスタンスです。
現在の日経平均が10,000円だとします。その後、予想通り日経平均が上昇して11,000円になった為、転売をしたとします。
すると、その上昇分の1,000円が利益となります。
逆に予想に反して9,000円に下落し、その時点で転売または満期を迎えた場合、下落分1,000円が損失となります。

「売建」（うりだて）をするのは、「買建」とは逆に日経平均が将来下落するだろうと予測した場合に取るスタンスです。
現在の日経平均が10,000円と仮定し、予想通りその後下落して9,000円になったとします。
その時点で買戻しすると下落分の1,000円が利益となります。
逆に予想と反して11,000円まで日経平均株価が上昇した場合には、その時点で買戻しまたは満期を迎えた場合、上昇分1,000円が損失となります。

「投資」と聞くと、価格が上昇する局面で利益が出るというイメージが大きいと思いますが、「日経225先物取引」の場合は下落局面でも利益を出すことが可能という特徴（メリット）があります。
ただし、市場が自分の思惑（予想）と外れた動きをした場合には、利益の幅が大きい分だけ損失も大きくなるので注意する必要があります。

買建・売建どちらの取引の場合も、実際には1,000倍単位での取引（レバレッジ）となるため、1,000円プラスの場合は100万円の利益、1,000円マイナスの場合は100万円の損失が実際の評価になります。

１日で、日経225先物価格はおよそ100円～300円の値動きがあると言われています。そのため、10円の値動きによって10,000円の損益が発生するという資金効率の良さ（レバレッジ効果）に人気が高まっているというのが現状です。

前回登場した「満期」についてですが、これは「限月」（げんげつ）と呼ばれています。
日経225先物取引は、3月、6月、9月、12月の第2金曜日の前日が取引最終日に設定されています。 これは「限月取引」と呼ばれ、取引最終日が近いものから順番に5つの限月取引が並行して行われています。
例えば、現在が2月だと仮定すると、取引最終日が最も近いものは3月ですので、取引される限月は3月、6月、9月、12月、来年3月の5限月となります。
そして1つの限月取引が終了した時点で、その翌日から新たな限月取引がスタートします。

「日経225先物取引」は具体的にどのようにすればいいのでしょうか。

まずは株式購入と同じように、証券会社に口座開設した後、証拠金を差し入れることから始めます。
証拠金の金額は証券会社により異なりますが、50万円以上は必要になると考えて良いでしょう。
このあたりについては口座開設をした証券会社に問い合わせて確認するのがいいかと思います。

そして日経平均の株価相場を自分なりに予測します。
日経平均株価が将来上がると予想した場合には「買い」（買建）、下がると予想した場合は「売り」（売建）のスタンスを取る（取引）ということになります。
いずれの取引においても、満期まで保有するのか、満期までに反対売買するのか（転売をするか、又は買い戻しをするか）、その時の相場状況に合わせて取引します。
日経平均株価が予想と反対に動いた場合には「損失」が発生するので注意が必要です。

「日経225先物取引」は「差金決済」によって決済されます。
実際に手元の資金を決済する場合には、建値と反対売買の際の埋値との差額を受渡しします。
さらに決済方法を詳しく説明すると、「反対売買」と「SQ決済」の2通りです。「反対売買」とは、満期までに、買建の場合には転売で、売建の場合には買戻しで、その建値と埋値との差額を決済するものです。
一方SQ決済とは、各限月の第2金曜日に、日経平均株価の構成銘柄である225銘柄の寄付きの値で計算した日経平均株価（SQ値）で建値との差額を求めて決済する方法です。

先ほど出てきた「満期」についてですが、これは「限月」（げんげつ）と呼ばれています。
「日経225先物取引」は、3月、6月、9月、12月の第2金曜日の前日が取引最終日となります。「限月取引」と呼ばれ、取引最終日が近いものから順番に5つの限月取引が並行して行われています。
例えば、現在が2月だとすると、取引最終日の近いものは3月ですので、取引される限月は3月、6月、9月、12月、来年3月の5限月になります。1つの限月取引が終了した場合は、その翌日から新たな限月取引がスタートする要領となります。

連日ニュースを賑わせている「年金問題」や「世界同時金融危機」。
最近はそういった世界情勢の影響で、リスクを取りながら資産運用をして自分で将来の資産を増やさなければと思う人が増えてきています。
インターネットが広く普及し、ネット取引が可能になる等、株式取引システムの利便性が向上する中、最近特に注目されているのが「日経225先物取引」です。

「日経225先物取引」とは、一言で表すと「日経平均株価の先物取引」です。
先物取引とは『将来のあらかじめ定められた日（満期日）に、現時点で取り決めた価格(日経225先物価格)で日経平均株価を売買する取引』の契約をすることをいいます。

日経平均株価が下がっている局面で「買い」、購入時より値が上がった時に「売る」というのが最もシンプルな方法になります。
「信用取引」のように「売り」から取引することも出来る為、相場が下げている局面でも取引を開始することが可能です。

通常の株式購入のように個別銘柄に集中投資するのではなく、日経平均（東証１部上場している銘柄の中から選別された企業の株価の平均）に投資をするため、分散投資が可能であり、値動きを追いやすいという特徴があります。
個別株購入のリスクである「企業の倒産」という危険性も極めて少ないと言えます。

その一方できちんと押さえておきたいのは、通常の場合1,000万円単位での取引であるという点です。
つまり、日経平均株価のおよそ1,000倍の価格規模で取引することになりますので、損益の幅（リスク）が大きくなります。
1,000倍するということは仮に、利益が10円出た場合には1万円のプラスになりますが、逆に10円の損が出た場合には1万円のマイナスになるということになります。

日経225先物取引は取引代金×数％の証拠金で取引が可能です。
「レバレッジ（てこ）効果」と言って、少額の資金で大きな運用成果を得ようとする取引手法です。
少ない資金で大きく儲けるチャンスと引き換えに、同じ分だけ損失が大きくなる可能性（危険性）があり、ハイリスクハイリターンの取引方法であることを認識しておくことが大切です。